昨日上市的科创板的规则有很多重大的突破,简单来说有三点:
第一,允许尚未盈利的公司上市
第二,允许不同投票权架构的公司上市
第三,允许红筹架构企业上市
你可能会疑问,这和我们企业有什么关系?比如之前的纳斯达克,它接纳了尚未盈利的苹果公司,助推其成为全球市值最大企业:接纳了不同股权架构的谷歌和facebook,后来二者均成为全球科技巨擘;接纳了VIE架构的百度、搜狐等公司,得以让这些公司成为公众公司。当年的纳斯达克就是“敢于打破常规”,铸造了今天多家市值千亿美元的巨头。
所以,对于我们企业来说,当中国已经把科技创新上升到国家战略高度,对科技创新企业具有更高的包容度时,当科创板是“中国的纳斯达克”的时候,我们的很多高新技术企业便能对接直接融资市场,接受市场的洗礼和选拔,进而催生若干科技创新型企业的资本巨头。
随着科创板大幕开启,首批拿到上市“入场券”的25家企业,为何能够从百余家申请企业中脱颖而出?
从注册地来看,这25家企业集中于经济发达的东南沿海地区,北京和上海各有5家;江苏省有4家;浙江省、广东省各有3家。另外,陕西省有2家,山东、福建、黑龙江各有1家。
从行业分布来看,首批挂牌的25家公司主要集中于两大行业,9家来自“计算机、通信和其他电子设备制造业”;8家来自“专用设备制造业”。
在首批上市的25家企业中,半导体企业就占据了5席,包括睿创微纳、澜起科技、乐鑫科技、中微公司和安集科技。
最大程度体现科创属性的,无疑是申报企业的科技含量。
25家企业中,中国通号2018年研发投入高达13.24亿元,居于首位。紧随其后的澜起科技、虹软科技、华兴源创等7家公司研发投入过亿,此外,15家近一年研发投入在5000万元以上,可谓高研发的代表。
而从研发投入占营收的比重来看,占比最高的为虹软科技,2016年-2018年三年研发投入占比均超过30%,2018年占比达32.42%。接下来是中微公司、安集科技和心脉医疗,2018年研发投入占比分别是24.65%、21.64%和20.71%。
聚焦视觉人工智能算法的AI巨头虹软科技,截至2018年12月底,在视觉人工智能领域拥有专利129项(其中发明专利126项)、软件著作权73项,招股书中提及的人脸分析、人体分析、行为分析、人脸识别、手势识别、活体检测等30项核心技术,全部来自原始创新。
为集成电路、LED芯片、MEMS等半导体产品制造企业提供刻蚀设备、MOCVD设备的中微公司,2017年MOCVD设备突破了海外厂商的垄断。2016年至2018年,其研发支出分别为3.02亿元、3.3亿元、4.04亿元,分别占营收的49.62%、34%、24.65%。
不难从以上数据中发现,这25家公司主要分布在生物医药、半导体、新能源等多个新兴产业领域。首批企业研发投入、研发人员数量,远高于其他创业板等存量市场企业,从这25个首批挂牌企业中,充分反映了科创板的科创定位。
1、前5个交易日,不设涨跌幅限制;
2、5个交易日后,涨跌幅限制是20%;
3、上市第一天就可以融资融券;
4、买入时挂单不能高于卖一价的102%;
5、卖出时挂单不能低于买一价的98%;
6、当日首次涨跌30%临停10分钟,当时首次涨跌60%临停10分钟;
7、14:50分出发临停的话,14点57分恢复交易;
8、一天最多4次临停 ;
9、科创板最小买卖单位是200股,200股到时可以1股递增,即可以买201股;
10、T+1交易制度,当天买可以,不能卖哦,前5天不设涨跌幅;
11、退市时间更短,速度更快。
就此而言,首批科创板公司上市交易,只是万里长征走完了第一步。真正的考验刚刚开始。从香港、伦敦到纽约,几乎所有金融市场都在争夺新经济公司,这将决定他们未来的地位。科创板原本就面对一场全球竞争——谁能更高效地配资资源,对全球的资金和创新公司有更强的吸引力,谁就会是赢家。
这是一场体制与机制的竞争,是一场比拼耐力的长跑。我们也希望,一个规范、开放、透明、有活力、有韧性的资本市场,不会让我们等太久。
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