股权融资是指企业的股东出让其对企业所享有的部分股权，通过此种方式引进新的股东和资金进行融资。企业通过股权融资筹措的资金无到期日，不需要向投资者返还，但要支付股息和红利。在实践中，根据发行对象的不同，股权融资包括私募发售和公募发售两种方式。

（一）私募发售

私募发售又称为不公开发售，是指企业自行寻找特定的投资者，吸引其通过增资入股企业的融资方式。私募发售的对象包括两类主体，即个人投资者（例如，企业的老股东或者内部员工）和机构投资者（例如，一些金融机构或者风险投资机构）。私募发售有确定的投资者，且发行手续相对简单，可以节省发行时间和成本。

（二）公募发售

公募发售是指通过股票市场向公众投资者发行股票来募集资金，包括首次公开募股（IPO）和再融资，再融资一般包括配股、增发、优先股、可转换公司债券、可交换公司债券等。

顾名思义，债权融资是指企业通过银行等金融机构的贷款或发行债券等方式融入资金。债权融资包括许多类型，银行信用和发行债券是主要的两种债权融资方式。

（一）银行信用

对于企业而言，银行信用是比较普遍的债权融资方式，是指企业与银行签订借款协议，借入一定数额的资金，并到期还本付息的融资方式。由于中小企业的财务记录和信用记录不健全，商业银行难以对其信用风险进行准确评估。为了降低信息不对称，减少信贷风险，商业银行通常要求中小企业提供相应的抵押。但是，大多数中小企业属于轻资产经营，一般没有厂房和土地等固定资产，缺乏银行认可的抵押品。同时，大多数大型商业银行银行都将目标客户定位于大型国有企业、优质民营企业等高质量客户，对中小企业贷款积极性不高。因此，在实践中，许多中小企业很难获得银行的贷款。

（二）发行债券

债券是社会各类市场主体为筹集资金而向投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权凭证，其本质上属于一种金融契约，债券发行人是债务人，债券购买人是债权人。

当前，我国的主要债券品种包括：财政部负责发行监管的国债和地方财政部门负责发行监管的地方政府债券（两者统称政府债券）、由银行或其他金融机构发行的金融债券（包括政策性金融债券、商业银行债券、非银行金融机构债券等）、国家发改委审核的企业债券、中国证监会监管的公司债券。

（一）风险不同

对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险。企业必须承担按期还本付息的义务，这种义务与公司的经营状况和盈利水平无关。股东依据股权而获得的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，企业没有固定的付息压力且普通股也没有固定的到期日，因而也不存在还本付息的融资风险。

（二）融资成本不同

在实践中，股权融资的成本一般高于债权融资。同时，股东从企业获得的股利是企业税后利润支付，不具备抵税作用，而投资者获得的利息在税前可以扣除。

（三）对企业控制权的影响不同

债权融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制，如果选择股权融资的方式进行融资，现有的股东的股权会被稀释。因此，对发展良好的企业一般不愿意进行股权融资。