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初创企业如何活得更好? 需要学会“小步慢跑”
发布日期:2016-8-15 10:19:05   编辑:中国孵化器网   来源:经济日报
面对日渐理智的投资市场,初创企业如何活得更好?一些投资人认为,初创企业应当理性面对估值陷阱,真正回归价值创造。

    近一段时间,业内和媒体纷纷称全民创业遇上了“资本寒冬”,处在风口之上的创业公司开始勒紧了“裤腰带”,过起了苦日子,一些曾被各方吹捧的明星创业公司甚至接连倒下。面对日渐理智的投资市场,初创企业如何活得更好?一些投资人认为,初创企业应当理性面对估值陷阱,真正回归价值创造。

 

    数据显示,2016年前两个季度,中国风险投资基金实际所融资总量达到3000多亿元,已经超过了去年同期的总量。投资了这么多钱,大家为什么还会感觉到寒冬呢?汉能投资集团董事长陈宏解释说,“因为这些钱集中投到几家大公司去了,比如蚂蚁金服拿了几十亿美金,滴滴出行拿了几十亿美金,而留给众多中小企业的钱变少了,这就是大家感到寒冬来临的重要原因之一”。

 

    对于资本寒冬的说法,上海德必文化创意产业发展有限公司董事长贾波则显得更为理性。他认为,并没有所谓的资本寒冬,2015年在“双创”的带动下资本出现了“虚火”,现在反而资本相对来说回归到了一个相对理性的状态,而不是寒冬。“我们刚刚从硅谷回来,我看到的数据是很多企业在中国的估值远远高于在美国、欧洲等很多地方,我觉得创业市场使大家过于兴奋了。”贾波说。

 

    资本寒冬也好,市场归于理性也罢,“拿钱少或者拿不到钱”已经成为大多初创企业的面临的常态。如何顺利融资并笑着活下去,成为初创企业不得不思考的问题。

 

    “做任何事情都像飞机需要跑道一样,飞机越大的时候需要的跑道就越长。”陈宏告诉记者,很多公司选择还剩6个月的钱时开始融资,这个时候已经很晚了,后面投资人做决策的时候,需要看数据、研究、建模型,花的时间要比天使投资人多很多。“初创公司要至少保证手里有12个月的现金,这个时候你要高价有底气,人家不投还可以缓冲。否则,即使拿到了钱,估值也可能被压低了不少,一些独角兽企业甚至因此而倒掉。”陈宏说。

 

    另外,如今中国的融资环境跟过去已经完全不同,现在人民币基金逐渐变成了行业的主导者,而人民币基金跟美元基金的投资模式是不一样的,有天使投资人、有民营企业家、有各个地方政府的引导基金、有保险基金,还有传统的美金基金所融到的人民币基金。在此情况下,常常出现对同样一家公司的估值,大家想法完全不一样的时候。作为CEO如何选择也很有讲究,只认最高的估值未必会有好结果,因为从给意向书到把钱打到公司来是两码事。但这会误导很多经验不足的CEO,一味追随高估值,把很多想投的优秀基金放弃了,最后可能估值高的基金也走掉了。所以,聪明的CEO要对投资人了解,知道谁会真正投钱,这都是融资时的技巧。

 

    陈宏建议,公司遇到融资困难的时候,要小步慢跑。假设一个企业估值5亿美金,但要融2亿美金发展公司的时候,短期拿不到,公司的跑道不够长怎么办?可以少拿一点钱,不要5亿美金估值,要2.5亿美金估值就可以,拿到钱就有了跑道。很多优秀的公司,不是因为商业模式的问题,也不是因为团队不努力的问题,就是资本市场稍微“哆嗦”了一下,而他们的跑道不够长,导致了失败。

 

    “企业的现金流是最关键的,一个企业可持续的生存能力才是最重要的,靠补贴烧钱烧出来的成功是个别的,不是所有的人都可以去模仿的。”贾波认为,优秀的企业应该夯实基础,扎扎实实把产品、服务做好,为社会、为股东、为客户创造实在的价值。“我觉得这是在所谓的资本寒冬下该有的态度,使得创业者能够静下心来,踏踏实实把事情做好。”贾波说。

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